投资不动产

投资不动产

投资不动产指将资金投向土地、建筑物及其附着物。不动产包括土地及地上定着物，如房屋、桥梁、电视塔、地下排水设施等固定建筑物，以及生长在土地上的树木、农作物等植物（未采摘收割前属于不动产）。按投资方式可分为直接投资（如购买楼宇、合作开发）与间接投资（如收购股权），具有异质性、低流动性等特点 。中国大陆保险资金投资不动产需遵循《保险资金投资不动产暂行办法》，采用股权、债权及物权方式，余额不超过上季度末总资产10%，并禁止参与住宅开发及提供无担保融资 。

不动产投资信托（REITs）起源于1960年美国立法，初期仅允许非法人信托形式，1976年税制改革后扩展至公司型。中国保险机构通过银发股权投资基金等形式布局持有型不动产，上海试点不动产信托登记实现资产隔离。境内债券融资成本升至7.1%，头部企业通过资产抵债缩减债务规模，中小房企流动性压力持续 。

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